9月16日，申万二级贵金属板块震荡走强。截至收盘 ，Wind数据显示 ，贵金属板块上涨3.51%，成交额达134.42亿元 ，换手率2.59% ，主力资金净流入9.26亿元 。
个股方面，板块内个股全线上涨 。四川黄金涨6.41%报52.47元 ，领涨板块；赤峰黄金涨4.36%报45.44元 ，山金世界 涨4.20%报26.52元，涨幅居前。权重股中 ，山东黄金涨2.90%报35.13元 ，中金黄金涨3.02%报25.22元 。
A股贵金属板块的强势与期市形成共振 。国内期市贵金属全线上涨，Wind数据显示，沪金主力报937.74元/克 ，涨1.00%；沪银主力报15794元/千克 ，涨2.37%；铂、钯期货分别上涨1.72%和1.50%。此前一周（9月7日至11日），COMEX金 、银周线分别收跌1.9%和2.7% 。今日期现费用 同步反弹 ，显示市场情绪有所修复 。
板块走强的背后 ，既有短期扰动因素的消解，也有中长期支撑的托底。美国劳工统计局数据显示 ，8月份CPI环比上涨0.4%（7月为0.1%） ，同比上涨3.4% 、与7月份持平，整体符合预期；但剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3% ，高于预期的0.2% ，一度推升美联储9月份加息预期 。随着加息预期被充分定价，叠加央行持续购金等长期配置力量 ，资金转向逢低配置 。
中国人民银行9月7日公布的官方储备资产数据显示 ，截至2026年8月末，我国黄金储备为7673万盎司（约2386.57吨），环比增加65万盎司（约20.22吨） ，这是自2024年11月份重启购金以来 ，我国央行连续第22个月增持黄金。
排排网财富研究总监刘有华对《证券日报》记者表示，这轮贵金属走强的本质是“短期利空出尽+长期配置逻辑强化”的共振：加息预期已充分定价 ，资金借机逢低布局；央行购金、美元信用弱化 、地缘风险等长期支撑因素并未改变 ，黄金的避险与抗通胀双重属性持续发挥。他同时指出，扩产项目正陆续落地 ，头部企业加速产能扩张 ，产能释放叠加金银费用 上行，量价齐升有望推动业绩加速增长 。
基本面同样提供支撑 。Wind数据显示 ，2026年上半年申万贵金属板块实现营业收入2287.20亿元 、同比增长21.50% ，归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润 ”）151.08亿元、同比增长56.29%。从重点公司看，中金黄金上半年实现归母净利润43.57亿元 、同比增长61.67% ，赤峰黄金上半年实现归母净利润17.32亿元 、同比增长56.50% ，山金世界 上半年实现归母净利润24.16亿元、同比增长51.43% 。
苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示，短期看，实际利率与美元仍是贵金属重要定价因素 ，无息资产吸引力上升 ，金价弹性随之放大；利润端，成本是决定个股分化的关键 ，自有高品位矿山公司利润弹性较大 ，外购原料或冶炼加工企业弹性较小，行业整体盈利中枢有望上移 ，但增速仍取决于金价能否突破震荡区间 。
展望后市 ，方正证券在研报中表示，即使9月份加息落地 ，也可视为短期利空出尽 ，叠加AI发展可能推升阶段性行业通胀 、财政端潜在宽松预期，黄金中长期配置价值依然突出。
（文章来源：证券日报）
